全腦交易：直覺與理性

本日經濟數據/事件

• 07:30日本失業率、核心CPI年
• 17:00歐元區經濟/工業景氣指數、消費者信心指數終值
• 20:00德國CPI月率初值
• 20:30美國第三季GDP初值、第三季度個人消費支出初值
• 20:30美國第三季度核心PCE初值
• 22:00美國密西根大學消費者信心指數終值
• 其他多位歐洲央行執委發表講話
• 次日01:00美國石油鑽井總數

昨日經濟數據/事件回顧

• 儘管受到英國公投退歐的衝擊，但英國經濟第三季幾乎未見放緩，進一步削減了英國央行下週降息的可能性。第三季國內生產總值(GDP)較前季增長0.5%，明顯高於市場預期增長0.3%的預估中值。另外，英國財政大臣哈蒙德週四稱，好於預期的GDP增長情況表明，英國經濟具有韌性，有能力應對英國退出歐盟帶來的挑戰。
• 日本央行總裁黑田東彥表示，央行並不打算試圖壓低超長期政府公債的收益率，即便其收益率進一步上漲，因為央行專注的目標是控制好10年期以內的收益率曲線。黑田認為目前無需改變負0.1%的短期利率目標以及近零水位的10年期公債收益率目標，暗示日本央行將在下週的利率審議會議上按兵不動，不會進一步放寬政策。

國際觀察重點

• 只要美債殖利率、美元指數仍上漲，美股很難漲的動，即使高通(Qualcomm) 470億美元全額現金收購恩智浦半導體(NXP)的利多只能讓美股開高，但收盤還是下跌。另外，近期美股盤中下跌都會有特定力量支撐到收盤縮小跌幅，但個股財報利多也推動不了美股，第四季展望普遍不佳是主因，多頭力量頂多是支撐美股在區間震盪。
• 美股已經提前反應12月升息預期，但升息前也難有突破走勢，必須提防盤久後的均線蓋頭壓力。預期最快11/8美股之後才會有明朗走勢。
• ECB可能縮減QE的氣氛再度瀰漫，全球資金環境趨緊的壓力反應在相關的指標加上美國第四季服務業旺季經濟數據不錯，首次申請失業救濟金人數持續維持在多年低點，升息機率持續攀高至近期最高78.5％。
• 全球投資級債券10月重挫高點已現，美國10年債殖利率持續向2.0％邁進。
• 離岸人民幣(CNH)接近608的預期鐵底，市場也逐漸謹慎以對。

國內觀察重點

• 週三台股成交量595億，漲無量、跌也無量，但整體而言支撐指數的意志仍強，還是維持原有的市場慣性，美股單日的止穩台股就能擺脫整理。
• 週四外資賣超80億成交量只有放大到665億，漲無量跌也殺不出量，指數在10：15左右殺到盤中低點9286.86就開始出現抵抗力道，沒量的情況下外資賣超80億指數只跌62.7點，印證我們之前所說的除了外資台股還有特定力量撐盤。
• 外資是否連續賣超攸關台股能否維持短線多頭氣勢，這一段時間台股走勢在全球中超強但其他新興市場卻有逐漸走弱的跡象，台股是否受到連帶影響要留意。
• 美債殖利率創新高、美元指數接近99都在反應12月的升息預期，但全球金融市場只是高檔震盪未大幅下跌仍屬強勢，台股要維持多頭走勢仍須國際股市穩定，小漲小跌不至於影響台股大跌就會扭轉短期多頭，有特定力量撐盤跌幅相對有限。